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钜派投资:刚性兑付已成历史,未来应该如何做

2018-05-25 13:28:54来源:项城网
老百姓现在手里有了余钱,买点理财产品已经成为一种时尚。钜派投资了解到,截止2017年年底,金融机构资管业务的总规模已经达到百万亿元,其中银行表外理财产品资金余额为22.2万亿元,占比超过1/5,足以见得理财产品的火爆程度。

前段时间资管新规的发布,钜派投资接受了大量百姓的询问,发现人们普遍对理财产品未来将发生的变化,未来应该如何继续理财等问题心存疑惑。今日,钜派投资将就这些问题深度解析,希望能给你的理财之路点亮一盏明灯。

一、钜派投资:为何要打破刚性兑付?

钜派投资认为,在此之前不少金融机构偏离了“受人之托、代人理财”的定位,干扰资金价格,导致一些投资者冒险投机

“即使出现兑付困难,金融机构也会兜底,这不是好事吗?”钜派投资从购买理财产品的李先生口中听到了这样的质疑。很多人买理财产品看中的就是风险小,不管收益如何,本金总能保住。为什么要打破这种刚性兑付呢?

刚性兑付,钜派投资简单地说,就是即使融资方无力还款,最终仍会还款给投资人,也就是“总归有人埋单”。然而在这种刚性兑付的保护下,投资者往往会对投资损失的估计偏低,投资情绪高涨,某种程度上说,刚性兑付对投资者就是一张“免死金牌”,不用担心自己的投资会打水漂,这背后其实存在很大的风险。

中国银行投行与资管部相关负责人对钜派投资表示,“刚性兑付容易让投资者在选择理财产品时完全不考虑风险因素,只看收益高低,不利于培育科学理性的投资环境;另一方面,潜在的刚性兑付容易产生风险的交叉传染,并产生资金流向和价格的扭曲,不利于整体经济的健康发展。”

实际上,钜派投资认为,看上去很美的刚性兑付偏离了资管产品“受人之托、代人理财”的本质,抬高无风险收益率水平,干扰资金价格,不仅影响发挥市场在资源配置中的决定性作用,还弱化了市场纪律,导致一些投资者冒险投机,金融机构不尽职尽责,道德风险较为严重。

此次资管新规针对刚性兑付作出了一系列细化安排。

比如,钜派投资注意到,资管新规规定,在定义资管业务时,要求金融机构不得承诺保本保收益,产品出现兑付困难时不得以任何形式垫资兑付。

再如,明示刚性兑付的认定情形,“采取滚动发行等方式,使得资产管理产品的本金、收益、风险在不同投资者之间发生转移,实现产品保本保收益”将视为刚性兑付,“资产管理产品不能如期兑付或者兑付困难时,发行或者管理该产品的金融机构自行筹集资金偿付或者委托其他机构代为偿付”也属于刚性兑付。

此外,值得钜派投资一提的是,新规还明确了刚性兑付行为的惩处标准,鼓励社会公众投诉举报刚性兑付行为。

中国人民大学重阳金融研究院高级研究员董希淼对钜派投资表示,打破刚性兑付将促进资管业务更加规范健康,从长远看将利好金融市场发展。但短期内也会对市场带来一定冲击,给有关各方带来新挑战。

钜派投资在采访董希淼时获知,一方面,金融机构应切实履行好“卖者尽责”,在产品设计、尽职调查、信息披露等方面做好充分、细致的工作。特别是要加强对投资者教育,坚持“了解客户”理念,对客户做产品适销性评估,引导客户选择合适的产品,尽量减少打破刚性兑付初期的负面影响。另一方面,社会各界要创造有利于刚性兑付打破的外部环境。监管机构应做好应急预案,防范刚性兑付打破时可能出现的市场波动;司法部门应建立相关司法程序和金融申诉机制,保护投资者权益。

“投资者对此要保持理性,积极面对。面对刚性兑付被打破,投资者应认识到这是一个必然趋势,并降低刚性兑付预期。特别是要坚持了解产品理念,在投资理财时综合考虑风险与收益的平衡,根据自己风险偏好作出选择,做到‘买者自负’、谨慎科学投资。”董希淼说。

二、钜派投资:面对新规,要做哪些准备?

资管新规的出台,虽然短时间之内可能会让很多人无所适从,但钜派投资认为,从长远考虑,对于规范投资市场、促进银行业务良性发展,资管新规具有深远影响。因此投资者需要保持理性、积极面对,同时端正心态,按照“卖者尽责,买者自负”的原则进行投资。

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